“Δεν θα είναι εξαγορά. Θα είναι συνέργεια” - Τυχόν συνέργεια Εθνικής -BOCH, το όνομα “Τράπεζα Κύπρου” δεν αλλάζει

    "Η επωνυμία Τράπεζα Κύπρου είναι η αξία της τράπεζας"

Δεν είναι η πρώτη φορά κατά τους τελευταίους μήνες που ελλαδικά οικονομικά site προβάλλουν έντονα τον ισχυρισμό σε σχέση με το ενδιαφέρον της Εθνικής Τράπεζας Ελλάδας(ΕΤΕ)  να εξαγοράσει την Τράπεζα Κύπρου.

Σε όλες τις περιπτώσεις, η Εθνική απέρριψε τις φήμες κατηγορηματικά με  ανακοίνωση  στις εποπτικές αρχές.

Αυτό έπραξε και την περασμένη Πέμπτη. Διέψευσε τις πληροφορίες και τα σχετικά δημοσιεύματα ότι  βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για στρατηγική συμφωνία με την Τράπεζα Κύπρου.

Ωστόσο, στην ανακοίνωση της Εθνικής Τράπεζας, πέραν της διάψευσης, υπάρχει ένα σημείο αναφοράς, το οποίο δεν θα μπορούσε να περάσει απαρατήρητο.

“H Εθνική Τράπεζα, στο πλαίσιο της στρατηγικής της, εξετάζει διαρκώς πιθανές ευκαιρίες που θα μπορούσαν να ενισχύσουν την αξία για τους μετόχους της”.

Η αναφορά αυτή, είναι ξεκάθαρο ότι  αφήνει ανοιχτό το πεδίο στην ΕΤΕ να προβεί σε κινήσεις οι οποίες, όπως σημειώνεται στην ανακοίνωση, “εξετάζει διαρκώς πιθανές ευκαιρίες”.

Η Τράπεζα Κύπρου από μόνη της αποτελεί μία πολύ  μεγάλη ευκαιρία για τον οποιονδήποτε επενδυτή.

Οι πληροφορίες που έχει συγκεντρώσει η Brief από πηγές στην Αθήνα  που έχουν γνώση των τεκταινομένων επιβεβαιώνουν τον ενδιαφέρον της ΕΤΕ για επέκταση των δραστηριοτήτων της  στην Κύπρο.

Ο κυριότερος λόγος που προβάλλεται ως επιχείρημα για την ανάγκη της Εθνικής να ανοίξει φτερά εκτός Ελλάδας, είναι γιατί αγορά εκεί περιορίζεται.

Η διοίκηση της ΕΤΕ, βλέπει επίσης ότι  δύο άλλοι μεγάλοι ανταγωνιστές της, η Eurobank και η Alpha Bank επέκτειναν τις τραπεζικές τους δραστηριότητες στο νησί,  η μεν πρώτη μέσω της εξαγοράς της  Ελληνικής, που είναι η δεύτερη μεγαλύτερη εγχώρια συστημική τράπεζα, η δε άλλη,  μέσω της εξαγοράς της AstroBank, η οποία είναι μεν μικρότερη σε μέγεθος από την ΗΒ, ωστόσο, με πολύ καλό χαρτοφυλάκιο στον τομέα του  corporate.

Η Εθνική δεν είναι “επιθετική”

Οι πηγές στην Αθήνα που μίλησαν στην Brief, επισημαίνουν ότι η στρατηγική της Εθνικής, διαχρονικά, δεν ήταν επιθετική σε θέματα εξαγορών.

Εξέφρασαν την άποψη ότι αν η διοίκηση της ΕΤΕ αποφασίσει να κάνει τη “μεγάλη κίνηση” προς την Τρ. Κύπρου δεν θα είναι κάθετη. Φαίνεται, ότι θα επιδιώξει σε πρώτο στάδιο να έχει χαρακτήρα συνέργειας.

Αυτό σημαίνει ότι θα περιοριστεί σε αγορά πακέτου  μετοχών από την αγορά. Και η ευκαιρία φαίνεται να υπάρχει καθώς δύο  μεγαλομέτοχοι της BOCH, τα αμερικανικά επενδυτικά ταμεία
CarVal Investors  και  Caius Capital,έχουν εκδηλώσει το ενδιαφέρον τους να διαθέσουν τις μετοχές τους από το περασμένο καλοκαίρι.

Αθροιστικά τα δύο επενδυτικά ταμεία είχαν λίγο πέραν του 16% του μετοχικού κεφαλαίου στην Τρ.  Κύπρου και σήμερα είναι κοντά στο 10%.

Τα στοιχεία λένε ότι τα  δύο ταμεία πωλούν μικρά πακέτα μετοχών της BOCH μέσω της αγοράς.

Τον περασμένο Οκτώβριο έγινε γνωστό ότι τέσσερα αμερικανικά επενδυτικά ταμεία, μακροπρόθεσμοι επενδυτές, εισήλθαν στο μετοχικό κεφάλαιο της Τράπεζας Κύπρου, αγοράζοντας το 3% των μετοχών από το 9,1% που είχε το επενδυτικό ταμείο CarVal Investors.

Οι ίδιες πηγές, επισήμαναν  ότι η ΕΤΕ εάν  προτίθεται να υποβάλει δημόσια πρόταση, δεν θα μπορεί με βάση το νόμο περί εξαγοράς να αποκτήσει πέραν του 29,99% του μετοχικού κεφαλαίου της BOCH.

Ακόμη και σε μία τέτοια περίπτωση, να αποκτήσει δηλαδή η Εθνική το 29,9%, θα μπορούσε να έχει τον έλεγχο της  Τρ. Κύπρου αφού,  ο μεγαλύτερος  μέτοχος της, είναι το επενδυτικό ταμείο Senvest με περίπου 10%.

Εμπόδιο η υψηλή κεφαλαιοποίηση της Τρ. Κύπρου

Σημαντική παράμετρος η οποία δεν αγνοείται ποσώς  από την ΕΤΕ, είναι το ύψος της κεφαλαιοποίησης της Τράπεζας Κύπρου, το οποίο ανέρχεται με βάση το χθεσινό κλείσιμο της μετοχής στα χρηματιστήρια Αθηνών και Λευκωσίας στα €2,43 δισ.

 Η μετοχη της BOCH έκλεισε χθες στα €5,54.
 
Η υψηλή κεφαλαιοποίηση της Τρ. Κύπρου αποτελεί, εκ των πραγμάτων, ένα σοβαρό εμπόδιο για τον οποιοδήποτε επίδοξο επενδυτή να “χτυπήσει την πόρτα” της BOCH και να διαπραγματευτεί την εξαγορά της.

Φορείς της αγοράς στη Λευκωσία και στην Αθήνα,  συνεκτιμούν ότι μία ενδεχόμενη  προσφορά της ΕΤΕ προς την Τρ. Κύπρου, θα πρέπει να έχει και πολιτική στήριξη.

“Δεν πρέπει μία τέτοια προοπτική να μην έχει έστω άτυπα την έγκριση από την Αθήνα και τη Λευκωσία” παρατήρησαν εγχώριες ανώτατες τραπεζικές πηγές, ανεξάρτητα, όπως σημείωσαν,  του γεγονότος ότι αφορούν δύο ιδιωτικές επιχειρήσεις με μετόχους και εποπτευόμενες από την ΕΚΤ.   

Η πολιτική θύελλα που προκάλεσε το Lone Star

Να υπενθυμίσουμε τις πολιτικές αντιδράσεις που είχαν προκληθεί  τον Αύγουστο του 2022, όταν το αμερικανικό επενδυτικό ταμείο  Lone Star έκανε δημόσια προσφορά για εξαγορά της Τράπεζας Κύπρου.

Πολιτικό και οικονομικοί παράγοντες  είχαν χαρακτηρίσει την Τρ. Κύπρου ως “εθνικό  asset” το οποίο δεν θα έπρεπε με κανένα τρόπο να πέσει στα χέρια επενδυτικού ταμείου.

Το ΥΠΟΙΚ είχε κατεβάσει από τα ράφια και το νομοσχέδιο που αφορούσε στην προστασία εθνικών  περιουσιακών στοιχείων και το οποίο είχε ευρωπαική χροιά. Η εξέλιξη αυτή ήταν καταλυτικη για να αποσύρει το επενδυτικό ταμείο το ενδιαφέρον του.

“Η Τρ. Κύπρου αποτελεί “εθνικό asset” και το ενδεχόμενο να προκύψει συνέργεια ΕΤΕ και BOCH , δεν πρόκειται να αλλάξει το όνομα, που είναι η αξία της τράπεζας,  η ιστορία της” σημείωσαν στην Brief τραπεζικές πηγές.

Επεσήμαναν ότι η Εθνική δεν είχε αλλάξει  ποτέ την επωνυμία σε καμία θυγατρική της όταν είχε επεκταθεί εκτός Ελλάδας πριν απο την τραπεζική κρίση του 2013.

Υποστήριξαν ότι θα ήταν πιό ωφέλιμο για την Τρ. Κύπρου η Εθνική να καταστεί ο μεγαλύτερος της μέτοχος παρά να έχουν τον έλεγχο, κατά κάποιο τρόπο, ξένα επενδυτικά ταμεία.

Το σχόλιο των ίδιων πηγών για την υφιστάμενη διευθυντική ομάδα της Τρ. Κύπρου είναι ότι ουδείς επενδυτής δεν θα ήθελε να έστω και αν αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της τράπεζας να αλλάξει μία διευθυντική ομάδα η οποία κατά γενική ομολογία, όπως υπέδειξαν, είναι πετυχημένη.

Σημειώνεται ότι ο Τάκης Αράπογλου νυν Πρόεδρος του ΔΣ της Τράπεζας Κύπρου διετέλεσε CEO της Εθνικής Τράπεζας Ελλάδας.

Ανώτατη πηγή της κυβέρνησης   που κλήθηκε από την Brief να προβεί σε δήλωση με αφορμή τις πληροφορίες περί ενδιαφέροντος της ΕΤΕ για  την Τρ. Κύπρου, απέφυγε να κάνει οποιοδήποτε σχόλιο. 

• 'ΠΗΓΗ"